报告公司投资评级 - 报告给出"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司作为光伏胶膜的行业龙头,产销份额稳定,产品种类齐全适配后续各种技术迭代,加快海外产能布局满足客户出货需求,综合优势尽显、盈利能力持续领跑行业 [1] - 公司新材料业务客户拓展顺利,电子材料业务和铝塑膜业务快速上量,有望成为公司新的业绩增长点 [1] 公司财务数据总结 - 预计公司2024-2026年实现营业收入分别为264.75亿元、316.04亿元、366.72亿元,实现归母净利润25.96亿元、31.87亿元、39.55亿元,同比增长40.3%、22.8%、24.1% [1] - 公司2024-2026年EPS分别为1.39元、1.71元、2.12元,当前股价对应的PE分别为18.1倍、14.7倍、11.9倍 [1] 公司经营情况总结 - 2024Q1公司光伏胶膜出货约6.76亿平米,胶膜市占率超50%,单季度综合毛利率/净利率分别为15.28%/9.79%,同比分别提升2.99pct/2.37pct [1] - 公司新材料业务如电子材料及功能膜业务快速上量,感光干膜和铝塑膜出货分别达3200万平米和230万平米 [1]