业绩总结 - 公司2023年实现营业收入101亿元，同比增长57.8%[14] - 公司2023年归母净利润达10.3亿元，同比增长131.4%[14] - 公司2023年毛利率为33.2%，较2022年小幅抬升2.3pp，净利率为10.2%[15] - 公司费用率持续下降，销售费用率为6.1%，管理费用率为6.5%，研发费用率为8.7%[15] 业务展望 - 公司新能源汽车业务受益于政策支持，中国充电基础设施累计达859.6万台[18] - 公司在降本增效方面表现突出，费用管控能力较为优秀[15] - 公司在全资收购新能源和收购西安霍威方面，提高了军用电源市场和决策运营效率[9][12] 市场趋势 - 新能源汽车保有量呈现稳步增长趋势，2023年达到2,500万辆，同比增长300%[20] - 充电基础设施市场规模高速发展，预计到2026年底将达到2870.2亿元，复合增长率预计为48.4%[21] - 充电模块在新能源汽车直流桩中成本占比高达50%，是影响充电桩成本的重要因素[23] 公司发展 - 公司在充电桩行业受益于高速发展，提供多种产品，包括充电模块和交直流控制板等核心产品[24] - 公司2024年估值为22倍，略高于行业平均值，但由于产品研发实力突出，海外客户逐步兑现，给予35倍估值，目标价29.75元，首次覆盖给予“买入”评级[36] - 公司2023年通合科技营业收入预测为1459.26百万元，2024年预计增至2073.58百万元，2025年达到2806.12百万元[38]