报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4][5] 报告的核心观点 公司业绩保持高增长 - 2024年一季度实现收入30.5亿元，同比增长40.2%；归母净利润2.0亿元，同比增长34.7% [1] - 主要下游客户奇瑞、理想、吉利等销量均保持较高增长，特斯拉销量有所下滑 [2] - 规模效应带动公司毛利率同比提升0.3个百分点至20.1% [2] 公司加快全球化和产品拓展 - 墨西哥生产基地已进入试生产阶段，公司陆续向墨西哥工厂增资以满足新增项目产能需求 [3] - 公司正在斯洛伐克建立欧洲新生产基地，并计划在美国新建工厂 [3] - 公司产品正在向座椅零部件和外饰件等方向拓展 [3] 公司实施股权激励计划 - 公司发布第三期员工持股计划，旨在促进公司建立长期有效的激励约束机制，充分调动员工积极性 [3] 财务预测 - 预计公司2024-2026年营收分别为134.9/172.0/208.5亿元，同比增长27.6%/27.5%/21.2% [5] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为11.1/14.8/18.8亿元，同比增长37.3%/33.7%/26.9% [5] - 预计公司2024-2026年EPS分别为2.27/3.03/3.85元/股，3年CAGR为32.56% [5] 投资建议 - 公司全球化和产品拓展进展超预期，是公司收入和业绩持续扩张的核心 [4] - 给予公司2024年28倍PE目标估值，对应目标价63.78元 [5]