报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [5] 报告的核心观点 收费类业务 - 经纪业务手续费净收入同比下降6%,占证券主营业务收入比重上升 [2] - 资管业务手续费净收入同比下降23%,主要受公募基金费率改革影响 [2] - 公募基金AUM规模保持增长,合计贡献利润占比26.2% [2] - 投行业务手续费净收入同比增长47%,再融资和债券承销业务规模增长 [4] 资金业务 - 投资业务收入同比下降22%,但占证券主营业务收入比重上升 [4] - 金融资产规模增长25%,其中交易性金融资产增长45% [4] - 信用业务净利息收入同比下降53% [4] 盈利预测和估值 - 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持增长 [5] - 给予公司2023年1.2倍PB,目标价21.88元 [5] 风险提示 - 未提及 [6]