公司报告 | 季报点评 火炬电子（603678） 证券研究报告 2024年05月 09日 投资评级 新材料业务航空需求或将打开，元器件业务静待恢复拐点 行业 国防军工/军工电子Ⅱ 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 25元 事件：公司发布23年年报，实现营收35.04亿元，同比-1.55%，主要系23年元器件行业客 户需求尚处于缓慢恢复阶段所致；实现归母净利润3.18亿元，同比-60.27%；实现扣非归母 目标价格 元 净利润3.10亿元，同比-59.80%，主要系公司为提高客户粘度调整部分产品价格。24年一季 度实现营收6.52亿元，同比+1.57%，实现归母净利润0.74亿元，同比-41.22%。我们认为， 基本数据 公司 24年Q1营业收入仍然短期承压，但公司有望在未来出现需求拐点。 A股总股本(百万股) 458.34 ⚫ 核心业务承压导致盈利能力下滑，景气度修复&新业务成长提供可观弹性 流通A股股本(百万股) 458.34 2023 年期间费用率达 18.15%，同比+3.46pcts，其中销售/管理/财务/研发费用率分别为 A股总市值(百万元) 11,458.48 5.10%/7.85%/1.0 ...