公司业绩 - 公司总营收2023年同比下降8.4%[1] - 公司归母净利润同比下降5.1%[1] - 公司2024-2026年预计总营收分别为25.7亿元、28.5亿元和30.6亿元，同比增速分别为13.3%、10.9%和7.5%[7] - 公司归母净利分别为4.4亿元、5.2亿元和5.9亿元，同比增速分别为15.2%、18.5%和12.8%[7] 业务分布 - 公司电视剧制作发行业务收入占总收入比重70.1%[2] - 公司国际业务收入占总收入比重5.8%[3] 未来展望 - 公司2024年计划上映6部电影，预计电影业务收入同比增长210.3%[6] - 公司2024-2026年预计电视剧销售收入分别为16.0亿元、17.1亿元和18.0亿元[6] - 公司2024-2026年预计电影业务收入分别为2.5亿元、3亿元和3亿元[6] - 公司2024-2026年预计音乐业务收入同比增速分别为30%、28%和25%[6] - 公司2024-2026年预计广告业务收入同比增速为8%[6] - 公司2024-2026年预计影院票房收入同比增速分别为5%[6] 估值分析 - 根据PE估值法，公司2023年合理价值区间为5.75元-6.90元，PB估值法下为9.85元-11.82元，综合认为公司合理价值区间为7.80元-9.36元[7] - 光线传媒和中国电影是可比公司，光线传媒2024年PE均值为28倍，PB均值为2.34倍；中国电影2024年PE均值为30倍，PB均值为1.99倍[8] 其他信息 - 本报告的分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证独立客观[10] - 投资评级标准包括优于大市、中性和弱于大市三种评级[11] - 市场基准指数的比较标准分为优于大市、中性和弱于大市三种[12] - 报告声明不构成对任何人的投资建议，市场有风险投资需谨慎[13] - 报告提供的信息、材料及结论仅供特定客户参考，不构成投资建议[15]