[Table_Page] 跟踪研究|专用设备 证券研究报告 [耐Table_普Title] 矿机（300818.SZ） [ 公Tab 司le_ 评Inve 级st] 买入 当前价格 27.85元 Q1 业绩显著改善，景气与成长双击 合理价值 33.2元 前次评级 买入 [Table_Summary] 核心观点： 报告日期 2024-05-09 ⚫ 主业稳健增长，23年业绩受减值影响，24Q1业绩显著改善。公司2023 年营收 9.38 亿元，同比增长 25.28%；主营产品矿用橡胶耐磨备件营 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 收5.42亿元，同比增长25.41%，三年CAGR达到30.66%。23年公 72% 司对上海博万兰韵房产计提资产减值准备1392万元，使业绩略低于预 53% 期。24年一季度，公司实现归母净利润0.39亿元，同比扭亏。 34% ⚫ 铜价高位带动矿企资本性支出，公司“EPC+设备+备件”充分受益。 16% LME 铜价处于历史高位，库存量处于历史低位，铜价有望维持走强态 -3% 05/23 07/23 09/23 11/23 01/24 03/24 05/24 -22% 势 ...