报告公司投资评级 - 报告维持"增持"评级 [4] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2023年公司实现收入38.35亿元,同比增长41.78%;实现归母净利润4.01亿元,同比增长55.10% [1] - 2024Q1单季度,公司实现收入5.89亿元,同比增长43.31%;实现归母净利润0.25亿元,同比增长123.36% [2] 公司竞争力持续提升 - 受益于下游集成电路和太阳能光伏行业发展提速以及公司市场竞争力不断提升,公司收入实现快速增长 [2] - 公司高纯介质供应系统在国内处于领先地位,已完全具备与国际供应商同台竞争的能力,长期服务国内头部泛半导体行业客户 [2] - 公司控股子公司鸿舸半导体的主要产品Gas Box,已获得了国内头部工艺设备厂商的广泛认证,填补了Gas Box的国产化空白 [2] 新签订单快速增长 - 2024Q1,公司实现新签订单18亿元,同比增长22%,其中来自半导体行业占比46%;在手合同75亿元,同比增长68%,其中来自半导体行业占比53% [2] 积极拓展Opex业务 - 公司依托Capex业务,拓展Opex业务,在业绩快速增长的同时为未来的可持续发展打下坚实基础 [3] - 随着超高纯磷化氢扩产项目的投入使用,公司已有较强市场优势的自研自产电子特气产能得到提升;同时公司加快推动大宗气产能建设 [3] 投资建议 - 我们维持此前盈利预测,预计公司2024~2026年归母净利润分别为5.69/7.64/10.46亿元,对应PE为18.21/13.57/9.91倍,维持"增持"评级 [4]