报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司出售白羽肉禽和食品业务股权,获得53.7亿的投资收益是23年业绩扭亏的关键 [1] - 公司生猪养殖业务承压,但饲料业务稳健 [1] - 公司主动调整生猪养殖,24年一季度已有所改善 [1] - 公司提升饲料业务运营能力,全年制造费用同比下降4元/吨,吨均净利润同比增长7% [2] - 公司规模战略收缩,但效率提升将带动盈利能力的增强 [4] 财务数据总结 - 2023年公司实现营业收入1417.03亿元,同比增长0.14%;归母净利润2.49亿元,扭亏为盈 [1] - 2024年一季度,公司实现营业收入239.08亿元,同比下降29.49%;归母净利润为亏损19.34亿元 [1] - 预计公司2024-2026年的归母净利为12/39/38亿元,对应EPS为0.26/0.86/0.84元 [4]