报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 材料业务保持高增长 - 有机发光材料业务实现营收3.18亿元，同比增长49.42% [2] - 2024Q1材料业务收入1.29亿元，同比增长95.64%，环比增长34.48%，材料业务持续向好 [2] 蒸发源设备实现进口替代 - 公司生产的6代AMOLED线性蒸发源成功打破国外垄断，实现进口替代 [5] - 随着高性能OLED显示屏在中尺寸领域的应用需求增加，未来将形成6代线与8.5代线为主流的产线格局，有望带来新一轮设备放量机遇 [5] 毛利率和费用率有所上升 - 2023年公司毛利率同比增加1.86个百分点至56.46%，其中有机发光材料毛利率同比增加13.35个百分点至50.37% [3] - 2023年公司期间费用率同比增加5.59个百分点至39.26%，其中销售费用率、管理费用率、财务费用率和研发费用率均有所上升 [3] 盈利预测与估值 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为7.14、10.11、12.70亿元，同比增速为38.02%、41.60%、25.58% [7] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.79、2.62、3.31亿元，同比增速为46.40%、46.18%、26.55% [7] - 公司2024-2026年业绩对应PE分别为29.26、20.02、15.82倍 [7]