报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [4] 报告的核心观点 - 2023年公司实现营业收入19.46亿元，同比增长7.41%；归母净利润4.12亿元，同比增长16.85% [2] - 2024Q1公司实现营业收入2.55亿元，同比下降41.56%；归母净利润0.29亿元，同比下降70.80% [3] - 2023年公司盈利能力有所修复,2024Q1业绩短期承压,主要受季节性因素及铸造业务产能利用率较低影响 [3] - 公司铸造业务完成突破,精密轴业务实现高增长,传统业务不断扩产,新增28万吨锻造产能 [3] - 预计2024-2026年公司营业收入分别为26.88/33.68/38.53亿元,同比增长38.15%/25.29%/14.40%;归母净利润分别为5.36/7.05/8.03亿元,同比增速为30.21%/31.55%/13.82% [4] 财务指标总结 - 2022年公司实现营业收入18.12亿元,同比增长9.7%;归母净利润3.52亿元,同比下降29.0% [1] - 2023年公司实现营业收入19.46亿元,同比增长7.41%;归母净利润4.12亿元,同比增长16.85% [2] - 2024年预计公司营业收入26.88亿元,同比增长38.15%;归母净利润5.36亿元,同比增长30.21% [4] - 2025年预计公司营业收入33.68亿元,同比增长25.29%;归母净利润7.05亿元,同比增长31.55% [4] - 2026年预计公司营业收入38.53亿元,同比增长14.40%;归母净利润8.03亿元,同比增长13.82% [4] 风险提示 - 风电装机不及预期、原材料价格波动、扩产计划进展不及预期、汇率波动及外汇政策变化风险 [5]