报告公司投资评级 - 公司维持"增持"的投资评级 [2][3] 报告的核心观点 - 公司为国内轻医美龙头,产品定位清晰、差异化竞争,主要产品如嗨体、熊猫针、爱芙莱等凭借领先的核心技术和安全有效等特点,品牌影响力不断增强 [2] - 国内医美行业仍处于发展早期阶段,公司未来产品渗透率、渠道覆盖面仍有较大提升空间,随着核心产品持续放量、新产品快速推广、经营效率持续提升,公司有望维持高速增长趋势 [2][3] 财务指标总结 - 2024年一季度营收同比增长28.24%,归母净利润增长27.38% [1] - 2024年一季度毛利率略微下滑至94.55%,费用端管理费用率大幅下降至4.07% [1] - 预测公司2024-2026年EPS分别为11.75元、15.33元、19.01元,对应PE分别为27.5X、21.1X、17.0X [3]