报告公司投资评级 - 首次给予"优于大市"投资评级 [5] 报告的核心观点 公司业务概况 - 公司主要从事化学纤维、其他纺织材料、橡胶和塑料制品等的研发、生产和销售 [7][8] - 涤纶工业长丝、涤纶轮胎帘子布、塑胶材料为公司的三大主营业务 [8] - 公司是全球首家自主研发成功以涤纶替代尼龙车用安全气囊丝的企业 [8] - 公司生产的车用安全产品在全球行业中具有品牌优势 [8] - 公司轮胎帘子布产品客户包括多家国际一线品牌轮胎制造商 [8] 公司产能情况 - 截止2023年,公司拥有涤纶工业长丝产能32万吨/年,轮胎帘子布产能6万吨/年,聚酯切片产能30万吨/年,石塑地板产能2000万平方米/年 [8] - 公司拟投资约5200万美元,形成年产1.8万吨高性能轮胎帘子布越南（一期）的建设规模 [8] 公司战略布局 - 公司战略性布局光伏新能源行业,在原有涂层材料技术基础上创新研发出反射膜材料 [9] - 公司对光伏反射材料的市场前景保持乐观,并持续推进海内外头部与重点客户的项目与市场合作开发 [9] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年收入分别为61.27亿元、66.05亿元、69.93亿元,归属母公司股东净利润分别为4.39亿元、5.11亿元、5.52亿元,对应EPS分别为0.38元、0.44元、0.47元 [9] - 参考公司历史估值及可比公司平均估值水平,给予2024年海利得12-14倍PE估值区间,对应合理价值区间4.56-5.32元 [9]