报告公司投资评级 - 报告给出"买入"评级 [3] 报告的核心观点 公司光伏材料业务表现出色 - 公司光伏胶膜销售量继续保持高速增长,盈利水平领先稳定 [2] - 公司光伏背板业务发展迅速,销量排名跃升至全球第二,并开始海外产能扩张 [2] 公司电子材料业务保持稳定发展 - 公司感光干膜销售保持增长,凭借技术研发和客户认可,在客户拓展方面不断取得进展 [2] - 未来随着新兴产业兴起,公司电子材料业务有望取得更快发展 [2] 公司功能膜产品进入快速放量阶段 - 公司铝塑膜和RO支撑膜产品销量快速增长,未来有望进一步提升行业排名 [2] 财务数据总结 - 2023年公司实现营业收入225.89亿元,同比增长19.66%;实现归属上市公司股东净利润18.50亿元,同比增长17.20% [1] - 2024年Q1公司实现营业收入53.21亿元,同比增长8.32%;实现归属上市公司股东净利润5.22亿元,同比增长43.13% [1] - 预计2024-2026年公司归母净利润将分别达到26.46/31.41/36.65亿元 [3][4] 估值分析 - 根据预测,公司2024-2026年对应PE为19X/16X/14X [3] 风险提示 - 行业竞争加剧风险 - 原材料价格波动风险 - 光伏行业需求不及预期 [3]