报告公司投资评级 - 公司维持"强烈推荐"评级 [4] 报告的核心观点 营收和净利润表现 - 2024年一季度营收同比增长1.4%,净利润同比下降1.3%,表现优于国有行平均 [1][2] - 营收增速较2023年下降0.8个百分点,净利润增速较2023年下降2.6个百分点 [2] - 营收增长主要驱动因素为规模增长,净利润增长主要受到息差下降的拖累 [2] 资产负债规模 - 贷款和存款规模保持较快增长,分别同比增长11.8%和10.5% [2][4] - 贷款结构持续优化,信贷占比提升有助于缓释资产端收益率下行压力 [2] 净息差表现 - 净息差为1.92%,同比下降17个基点,降幅小于国有行平均 [2] - 存款成本改善节奏有望快于同业,预计存款利率还有进一步下调空间 [2] 资产质量 - 不良贷款率为0.84%,关注贷款率为0.71%,资产质量整体平稳 [2][8] - 拨备覆盖率为326.9%,高于国有大行水平 [2][8] 根据目录分别总结 营收和净利润 - 2024年一季度营收同比增长1.4%,净利润同比下降1.3%,表现优于国有行平均 [1][2] - 营收增速较2023年下降0.8个百分点,净利润增速较2023年下降2.6个百分点 [2] - 营收增长主要驱动因素为规模增长,净利润增长主要受到息差下降的拖累 [2] 资产负债规模 - 贷款和存款规模保持较快增长,分别同比增长11.8%和10.5% [2][4] - 贷款结构持续优化,信贷占比提升有助于缓释资产端收益率下行压力 [2] 净息差表现 - 净息差为1.92%,同比下降17个基点,降幅小于国有行平均 [2] - 存款成本改善节奏有望快于同业,预计存款利率还有进一步下调空间 [2] 资产质量 - 不良贷款率为0.84%,关注贷款率为0.71%,资产质量整体平稳 [2][8] - 拨备覆盖率为326.9%,高于国有大行水平 [2][8]