报告公司投资评级 东岳集团维持"优于大市"投资评级。[5][14] 报告的核心观点 1) 2023年公司拥有人应占综合溢利同比减少82%,受益于制冷剂价格上涨。[1][9][10][12] 2) 公司的主要业务分部,如含氟高分子材料、制冷剂、有机硅等,均有不同程度的业绩下滑。[2][10][11] 3) 公司在技术创新方面成果显著,2023年新增101个牌号产品,授权专利620项,发布22项标准。[13] 4) 预计公司2024-2026年归母净利润将分别为16.36亿元、21.33亿元和25.62亿元。[14] 财务数据总结 1) 2023年公司实现收入144.93亿元,同比下降27.63%;实现净利润6.11亿元,同比下降85%。[1][4] 2) 2023年毛利率为16.81%,同比下降15.72个百分点。[1][4] 3) 公司资产负债率为22.83%,流动比率为1.68,财务状况良好。[8]