业绩总结 - 公司23年全年实现归母净利润19.65亿元，同比下滑56.74%[1] - 公司23年水泥及熟料实现营业收入710.7亿元，同比下滑20%[2] - 公司23年混凝土业务收入277.4亿元，同比-19%[2] - 公司23年整体毛利率16.19%，同比+0.13pct[2] - 公司24Q1实现净利率-13.15%，同比/环比-6.84/-21.23pct[2] - 公司24-25年归母净利润预测下调至21.6/24.4亿元，26年预计26.5亿元[2] 转型策略 - 公司在“质量回报双提升”行动方案中提到围绕“高端化、智能化、绿色化”转型[2] 市场展望 - 公司看好水泥+、海外增长前景，维持“买入”评级[2] 估值和财务展望 - 可比公司估值表显示天山股份的市净率(P/B)逐年下降，预计2025年为0.55倍[3] - 公司资产负债表显示，2026年预计货币资金将达到903.95百万元，较2022年增长约5.8%[5] - 营业收入预计2023年将下降约19.01%，但在2024年有望增长2.14%[5] - 营业利润预计2023年将大幅下降至257.61百万元，但在2024年有望增长至343.71百万元[5]