业绩总结 - 公司2023年全年实现营收781亿元，同比增长13.4%（调整后）[1] - 公司2023年毛利率达57.8%，净利率达35.8%，同比减少5.79pp[1] - 公司2023年营业收入预计将达到94235.16百万元，2026年净利润预计将达到39897.60百万元[3] - 公司2023年营业利润增长率为23.33%，2024年净利润增长率为20.08%[3] - 公司2023年毛利率为57.83%，净利率为35.79%，ROE为13.17%[3] - 公司2023年资产负债率为62.88%，带息债务/总负债比率为74.10%[3] - 公司2023年PE为23.17，PB为2.97，PS为8.08[3] 未来展望 - 公司预计2024-2026年实现归母净利润分别为328、365、390亿元，维持“买入”评级[1] - 公司主营水电业务预计2024-2026年水电装机发电量分别为2800/2950/3100亿千瓦时[2] 其他 - 报告中的分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格[4] - 报告中的投资评级标准为未来6个月内公司股价相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅[5] - 买入评级表示未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在20%以上[5] - 持有评级表示未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于10%与20%之间[5] - 西南证券股份有限公司具有中国证券监督管理委员会核准的证券投资咨询业务资格[5]