2023年年报点评:规模逆势增长,养殖成绩持续好转竞争力增强
温氏股份(300498) 西南证券·2024-05-07 19:02
业绩总结 - 公司2023年实现营收899.21亿元,同比增长7.4%[1] - 公司归母净利亏损63.90亿元,同比-220.81%[1] - 公司养猪业务亏损约9亿元,但养鸡业务在低迷行情下仍实现微利[1] - 公司2023年销售肉猪2626万头,同比增长46.65%[2] - 预计2024-2026年公司出栏肉鸡数量增速为10%/10%/8%[3] - 公司2024年肉猪销售目标为3000-3300万头,有效饲养能力已提升至3500万头以上[2] 未来展望 - 预计2024-2026年公司生猪板块对应毛利率水平分别为9%/11%/11%[3] - 公司2024年PE为24倍,维持“买入”评级,目标价26.16元[3] - 公司2023年营业收入预计将从899.02亿元增长至1361.58亿元,净利润也将从亏损63.89亿元转为盈利91.87亿元[6] - 公司的营业利润增长率在2024年预计将达到223.56%,但在2026年可能会下降至-19.45%[6] 其他新策略 - 公司的ROE在2023年为-19.33%,预计将逐年增长,到2026年有望达到14.79%[6] - 资产负债率在2023年为61.41%,预计将逐年下降,到2026年可能降至50.58%[6] - 公司的速动比率在未来几年有望逐渐提升,从0.28增长至1.06[6]