高端性价比牵引,重回百亿可期
三只松鼠(300783) 华金证券·2024-05-07 18:00
业绩总结 - 公司2023年实现营业收入71.15亿元,同比增长-2.45%[1] - 公司23Q4实现营业收入25.32亿元,同比增长29.18%[1] - 公司24Q1实现营业收入36.46亿元,同比增长91.83%[1] - 公司2023年净利率为3.09%,同比+1.32pct[3] - 公司24Q1毛利率为27.40%,同比-0.87pct[5] 未来展望 - 公司预计2024-2026年收入同比增长42.9%/21.8%/18.0%[10] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为3.33/4.67/6.07亿元,同比增长51.5%/40.4%/29.8%[9] - 公司预计2024-2026年分销渠道收入增速为50%/25%/20%[12] - 公司预计2024-2026年天猫系渠道收入同比增长30%/10%/9%[11] 市场扩张和并购 - 公司持续夯实坚果主品类,预计2024-2026年公司天猫系渠道收入同比增长30%/10%/9%[11] - 公司将进一步聚焦分销业务,预计2024-2026年分销渠道收入增速为50%/25%/20%[12] 新产品和新技术研发 - 公司线上渠道营业收入在2024年预计将达到7101.34百万元,同比增长43.4%[13] - 公司线下渠道营业收入在2025年预计将达到3790.78百万元,同比增长23.7%[13] - 公司整体营业收入在2026年预计将达到14607.84百万元[13]