报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [3] 报告的核心观点 业绩短期承压，加强业务多元化布局 - 一季度业绩承压,主要原因是储能业务正处于前期拓展阶段,规模效应尚未充分体现,出现阶段性亏损,且智能装备产品相比去年同期亦有一定比例的增长,导致公司一季度的综合毛利率出现下滑 [1] - 公司积极推进在钙钛矿太阳能、面板显示、半导体晶圆涂胶及板级封装、氢能源等多元领域的业务布局,持续加大对平台技术的研发投入 [1] "增量扩张+存量替换"双轮驱动,提升核心竞争力 - 2023年,公司新拓客户持续增加,新增客户数量同比超40%,客户结构进一步优化 [1] - 公司发布了全陶瓷化涂布模头、智能制浆系统、超声波测厚系统等多款创新产品,丰富了产品矩阵 [2] - 通过"增量扩张+存量替换"的双轮驱动模式,积极开拓增量市场,同时持续挖掘客户产线升级的技改需求 [2] 财务数据总结 2023年业绩情况 - 2023年,公司实现营业收入7.95亿元,同比增长62.76%;实现归母净利润3.41亿元,同比增长67.98% [1] - 2024年一季度,公司实现营业收1.83亿元,同比增长21.47%;实现归母净利润5,735.26万元,同比下滑14.73% [1] 盈利能力 - 2023年全年销售毛利率为68.81%,同比+0.09pct;销售净利率为42.32%,同比+0.37pct [1] - 2024Q1销售毛利率为55.33%,同比-14.63pct;销售净利率为27.54%,同比-17.42pct [1] 未来业绩预测 - 预计公司2024年-2026年归母净利润分别为4.08亿元、5.30亿元、6.88亿元,对应PE分别为18倍、14倍、11倍 [3]