业绩总结 - 南微医学2023年归母净利润增长47%[1] - 公司2023年营收24.11亿元，归母净利润4.86亿元，扣非归母净利润4.63亿元[1] - 公司2024年一季度利润端快速增长[1] - 公司毛利率提升至64.50%，盈利能力持续改善，归母净利率达20.15%[2] - 预计2024-2026年南微医学营收将增长21%/19%/19%[2] - 预计2024-2026年南微医学归母净利润将增长24%/22%/24%[2] - 公司2024年一季度营收6.20亿元，归母净利润1.43亿元，扣非归母净利润1.41亿元[4] - 公司费用率有所下降，控费能力优秀，降本增效成果显著，盈利能力改善明显[7] 市场趋势 - 南微医学2023年国内市场销售收入13.5亿元，国际市场销售收入10.4亿元[5] - 南微医学2023年国内业务受新产品推广节奏受行业整顿影响，海外业务得益于持续扩张和自有品牌推广[5] 估值展望 - 预计2024-2026年南微医学市盈率将逐年下降至15.7[8] - 预计2024-2026年南微医学市净率将逐年下降至2.69[8] - 可比公司估值表显示南微医学市值为143亿元，市盈率为29.4，ROE为14.2%[10] 未来展望 - 2026年每股收益预计为4.83美元[11] - ROE预计在2026年达到17%[11] - 股息率预计在2026年为1.5%[11] - 2026年P/E预计为15.7[11] - 2026年P/B预计为2.7[11]