业绩总结 - 公司23年实现营收同比增长320.8%[1] - 公司23年归母净利润扭亏为盈[1] - 公司24Q1营收同比增长138.7%[1] - 公司24Q1归母净利润同比增长317.3%[1] - 公司24Q1扣非归母净利润同比增长349.1%[1] - 公司23年毛利率为66.3%，同比增加16.2pcts[1] - 公司24Q1毛利率为68.7%，同比增加17.7pcts[1] - 公司24-26年EPS分别为0.49/0.59/0.68元[2] - 公司24-26年PE分别为22/18/16倍[2] 未来展望 - 宋城演艺2024年预计营业收入将达到268.9亿元，2025年将增至312.1亿元[3] - 2026年预计净利润为18.28亿元，较2024年增长13.6%[3] - 公司2023年的ROE为-1.5%，2024年预计将提升至15.4%[3] - 公司2025年的资产负债率预计将降至9%[3] - 公司2026年的PE为16，PB为2.5，EV/EBITDA为11.2[3] 投资评级 - 投资评级体系中，买入评级表示未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上[4] 其他 - 分析报告指出，各种估值方法及模型都有局限性，估值结果不保证证券能够以该价格交易[5] - 分析师声明中指出，报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，并独立、客观地出具报告[6] - 法律主体声明中指出，光大证券股份有限公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格，负责本报告在中国境内的分销[7] - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[8]