首次覆盖:铀周期再起,中国铀业龙头受益铀价上涨

业绩总结 - 公司在2023年实现营业收入达7368百万港元,同比增长101.04%[2] - 公司财务稳健,尽管业务规模扩大,净利润同比下降,主要原因是成本控制和盈利能力[4] - CGN矿业在2023年实现了显著的业务收入增长,达到73.68亿港元,同比增长101.04%[49] 用户数据 - 中广核矿业2023年持有已签订但尚未交付的天然铀销售量5470tU,每磅加权平均售价为72.85美元[19] - 中广核矿业预计2024-2026年每磅天然铀销售平均价格分别为79.5/85.6/97.6美元[41] 未来展望 - 全球核电产能预计将增加到686GWe,平均每年核电产能增加约18.5GWe[28] - 公司预计2024-2025年产量将逐步提高到90%以上,2025年总产能有望达到3969吨/年[42] 新产品和新技术研发 - 中广核矿业参股的铀矿使用地浸采铀技术,具有生产成本低、资源利用率高、环境污染小等优点[24] 市场扩张和并购 - CGN矿业与CGN集团内部协同密切,2024年集团对天然铀的内部需求预计为6,120吨,远高于当前销量[51]