报告公司投资评级 - 公司投资评级为"买入"[1] 报告的核心观点 - 2023年公司营收544.91亿元(同比增长16.69%)，归母净利润30.21亿元(同比增长23.42%)[1] - 1Q24营收154.98亿元(同比增长57.52%,环比下降25.07%)，归母净利润3.09亿元(同比增长379.02%,环比下降77.46%)[1] - 智能手机与电脑业务营收同比增长18%,AI手机、AIPC推动需求增长[1] - 2023年新能源汽车及智能座舱业务营收49.98亿元,同比增长39.47%[2] 分产品营收占比 - 智能手机与电脑类业务占总营收82.4%[1] - 新能源汽车及智能座舱类业务占总营收9.17%[2] - 智能头显与智能穿戴类业务占总营收5.70%[1] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为38.49/49.41/62.64亿元,同比增速分别为27.4%/28.4%/26.8%[2] - 对应PE为18.5/14.4/11.4倍[2] 风险提示 - 需求不及预期[2] - 汇率波动风险[2] - 客户集中的风险[2]