报告公司投资评级 公司维持"买入"投资评级。[11] 报告的核心观点 锂盐原料自给率大幅提升 公司投资修建的"Bikita 锂矿 200 万吨/年（锂辉石）建设工程项目"和"Bikita 锂矿 200 万吨/年（透锂长石）改扩建工程项目"已于2023年7月建设完成并正式投料试生产。两个项目分别年产约30万吨锂辉石精矿和30万吨化学级透锂长石精矿,极大提高了公司锂盐业务的原料自给率,自给率由2022年的21%提升至2023年的86%。[2][3] 铯铷业务量价齐升 公司是铯铷盐精细化工领域的龙头企业,2023年铯铷盐板块实现营业收入11.24亿元,毛利7.24亿元,销售总量999.23吨,同比增长25.92%。[8] 加速布局铜矿项目 公司全资下属公司Afmin拟以合计基准对价5850万美元现金收购Momentum持有的Junction 50%股权和Chifupu持有的Junction 15%股权,Junction主要资产是位于赞比亚的Kitumba铜矿项目,该项目目前处于待开发阶段,根据2015年的资源量估算报告,Kitumba铜矿区累计探获的保有铜矿产资源量为2790万吨,铜金属量61.40万吨,铜平均品位2.20%。[9] 盈利预测 我们预测公司2024-2026年营业收入分别为64.46、78.70、116.56亿元,归母净利润分别为14.53、19.41、31.01亿元,当前股价对应PE分别为18.0、13.5、8.4倍。[10]