报告公司投资评级 - 公司股票投资评级为“增持”，目标价为41.45元，维持“增持”评级[1] 报告的核心观点 - 公司2023年实现营收20.91亿元（+21.59%），归母净利润5.38亿元（+9.98%），业绩符合预期。受益于下游市场高景气，布局研发关键材料，公司有望实现高质量增长[1] - 公司积极布局产品研发，满足关键材料需求。2023年研发费用2.23亿元，占全年收入的10.68%，为近五年最高水平[2] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩 - 2023年实现营业收入20.91亿元（+21.59%），归母净利润5.38亿元（+9.98%），业绩符合预期[1] - 2024-26年EPS预测下调至1.24/1.59/2.06元，可比公司2024年平均PE为25.78倍[1] 产能提升 - 电熔石英材料新车间顺利投产，新增电熔石英玻璃材料年产能1200吨；合成材料扩产项目建成投产，新增合成石英玻璃材料年产能100吨；天然材料气熔制锭项目一期建设完成，新增气熔石英玻璃材料年产能600吨[1] 研发投入 - 2023年公司研发费用2.23亿元，占全年收入的10.68%，为近五年最高水平，不断满足国内半导体和航空航天等领域对高性能石英玻璃及石英玻璃纤维的需求[2] 财务数据 - 总市值为13,988百万元，总股本/流通A股为520/511百万股，流通股比例为98%，日均成交量为7.55百万股，日均成交值为216.63百万元[1] - 2023年营业收入20.91亿元（+21.59%），归母净利润5.38亿元（+9.98%）[1] 市场表现 - 52周内股价区间为22.95-49.20元，绝对升幅为-9%，4%，-43%，相对指数为-11%，-10%，-28%[2] 估值水平 - 公司2024年PE为33.44倍，目标价41.45元，维持“增持”评级[1] - 可比公司2024年平均PE为25.78倍，公司PE为21.36倍[4]