业绩总结 - 盛泰集团2023年受海外品牌去库存影响，收入下降22%，归母净利润下降72%[1] - 2024第一季度公司收入同比减少23%，归母净利润同比减少88%[2] - 预计2024-2026年归母净利润为1.3/1.9/2.4亿元，同比增长21.0%/51.8%/26.8%[9] - 预计2024-2026年收入同比变动+2.5%/+11.0%/+10.6%至47.7/52.9/58.5亿元[6] - 预计2024-2026年公司毛利率分别为17.1%/17.6%/17.8%[7] - 预计2024-2026年期间费用率分别为13.1%/12.6%/12.2%[8] 经营活动现金流 - 公司2023年经营活动现金流净额为6.9亿元，年内资本支出10.6亿元[1] 公司概况 - 公司具有从纺纱到制衣全产业链模式，中长期成长潜力充足[11] 股票评级 - 盈利预测下调，目标价下调至6.2-6.6元，维持“增持”评级[11] 股票指标 - 公司2025年的市盈率为17.2，市净率为1.2[11] - 公司2025年的EBITDA为10.8[11] - 盛泰集团的2025年PE为17.0，申洲国际的2025年PE为18.1[12] - 公司2025年的每股收益预计为0.35元，ROE为6.8%[13] - 公司2025年的净利润预计为1.92亿元，营业收入为52.92亿元[13] - 公司2025年的每股净资产为5.09元，ROIC为6%[13] - 公司2025年的P/E为17.2，P/B为1.2，EV/EBITDA为10.8[13] 投资提醒 - 报告提醒投资者，报告中的信息和意见不构成对任何个人的投资建议，投资者应自行判断和承担风险[17]