直营扩大叠加电商爆发,大众国民品牌厚积薄发

业绩总结 - 公司23年营收达215.3亿元,同比增长16.0%[1] - 公司23年归母净利润为29.5亿元,同比增长37.0%[1] - 公司23年毛利率为44.5%,同比增长1.6个百分点[2] - 公司24Q1毛利率进一步提升至46.7%[2] - 海澜之家系列品牌在23年营收164.6亿元,同比增长19.7%[3] - 海澜之家系列品牌24Q1营收51.3亿元,同比增长6.5%[3] 未来展望 - 公司2026年预计营业总收入将达到28,736百万元,净利润为4,174百万元[9] 投资评级 - 公司提供股票投资评级,定义了买入、增持、中性和减持等级[12] 报告声明 - 公司承诺报告内容客观独立,分析师具备证券投资咨询执业资格[10] - 公司提醒投资者不同研究机构采用不同评级术语,投资者应综合考虑多方观点[14] - 公司声明报告仅供客户使用,不构成出售或购买证券的邀请[17] - 客户应自主作出投资决策并承担投资风险,不应将报告作为唯一决策因素[18] - 公司对报告保留版权,未经授权不得复制或再分发报告内容[19]