业绩总结 - 公司2023年实现营收/归母净利润/扣非归母净利润同比增长27.69%/31.43%/27.19%[1] - 公司2024-2026年预计收入同比增长14.2%/14.1%/14.2%，归母净利润同比增长33.9%/16.8%/14.7%[7] - 公司盈利能力稳中有升，2024年PE估值为20x，维持“增持”评级[5] - 24Q1公司实现营收/归母净利润/扣非归母净利润同比增长8.04%/14.16%/14.05%，低于预期[8] - 公司2023年收购味宝余下80%股权，预计并表贡献收入3212.70万元，净利润260.39万元[9] 用户数据 - 2023年收入同比增长27.69%，直营客户收入同比增长49.89%，前五大客户收入同比增长61.41%[2] - 大B端客户拉动，小B端客户维稳，百胜贡献较大，收入同比增长68.49%[9] - 24Q1收入同比增长8.04%，低于预期，主要受大B端高基数和核心客户降本需求影响[10] 未来展望 - 公司2024-2026年预计收入同比增长14.2%/14.1%/14.2%，归母净利润同比增长33.9%/16.8%/14.7%[7] - 24Q1公司经历短期阵痛，但中长期大B端客户服务能力、小B端的新品挖掘优势不改[5] - 预计公司2024-2026年收入将分别为21.71/24.77/28.28亿元，同比增长14.2%/14.1%/14.2%，归母净利润为1.80/2.10/2.41亿元，同比增长33.9%/16.8%/14.7%[15] 新产品和新技术研发 - 公司2023年收购味宝余下80%股权，预计并表贡献收入3212.70万元，净利润260.39万元[9] 市场扩张和并购 - 公司2023年收购味宝余下80%股权，预计并表贡献收入3212.70万元，净利润260.39万元[9] 其他新策略 - 公司毛利率提升、费用投入提升，盈利能力稳中有升，24Q1总费率15.17%，同比+1.22pct[4] - 公司可能持有报告中提及公司发行的证券头寸并进行交易，存在潜在利益冲突[23]