公司业绩 - 公司稳定分红能力强，分红比例达到53.7%[1] - 公司预计24-26年总营收将达到122.7亿，归母净利润为21.2亿元[4] - 公司并购落地后，预计一般图书和教材教辅业务收入增速分别为13%和17%[6] - 公司预计24-26年新业态收入增速为61%，毛利率为51.0%[6] - 公司分红意愿和能力明确，即使税率提升，EPS仍稳健[7] - 公司主营业务稳步增长，2018-2023年CAGR为7.59%[26] - 公司2018-2023年营收结构变化显示，新业态业务占比和贡献率表现优异，毛利率保持在55%以上[27] - 公司2018-24Q1毛利率稳定在40%-45%之间，净利率稳定在35%-40%之间，新业态业务毛利率领跑[28] - 公司现金流状态良好，持续增长且优于同业[29] - 公司2018-2023经营性现金流量稳定增长，经营性净现金流量在20-30亿元之间[30] - 公司出版业务作为主要营收来源，2023年营收占比接近45%[26] 公司市场地位 - 公司是江西省最大的非资源类上市国企，出版业内领先[15] - 公司市值位列江西省上市公司第九、江西省文化传媒行业上市公司市值第一[16] - 公司净资产在中国内地29家新闻出版类上市公司中位居第一[16] - 公司作为江西省最大的非资源类上市国企，在文化、教育、科技等领域具有引领示范职责[7] 公司战略发展 - 公司预计未来营收在一般图书、教材教辅、新兴业态等方面均有显著增长，总营收预计在120.6亿到122.7亿之间[81] - 公司预计2024-2026年的毛利率将稳步提升，分别为49.0%，50.0%，51.0%[83] - 预计公司2024-2026年归母净利润将分别为20.0/20.5/21.2亿元，同比增长2%/2%/3%；每股收益分别为1.43/1.46/1.51元，同比增长-2%/2%/3%[84] - 公司2026年预计营业总收入为12,273百万元，较2022年增长约20.0%[91] - 公司2026年预计ROIC为70.4%，较2022年增长约40.5%[92]