业绩总结 - 公司2023年实现营收70.6亿元，同比下降5.1%；归母净利润7.5亿元，同比下降6.5%[1] - 公司2024年一季度实现营收22.5亿元，同比下降5%，归母净利润2.3亿元，同比下降17.8%[1] - 公司毛利率分别为25.8%和26.6%，同比下降2.2pp和1.7pp；费用率分别为销售费用率11.5%和12.2%，管理费用率2.3%和1.9%[2] - 公司2023/24Q1净利率分别为10.6%和10.2%[3] 产品业务 - 公司2023A速冻米面制品收入为58.29亿元，同比下降9.5%；速冻调制食品收入为10.76亿元，同比增长28.4%；冷藏及短保类收入为0.95亿元，同比下降8.3%；其他业务收入为0.55亿元，同比增长1.6%；合计收入为70.6亿元，同比下降5.1%[5] 未来展望 - 公司预计2024-2026年EPS分别为0.86元、0.93元、0.99元，对应动态PE分别为14倍、13倍、12倍，给予“持有”评级[4] - 2026年三全食品预计净利润为8.73亿元，较2023年增长了16.4%[6] - 2026年三全食品ROE预计为14.07%，ROA为9.98%[6] - 2026年三全食品资产负债率预计为29.07%，较2023年下降13.21个百分点[6] - 2026年三全食品流动比率预计为2.04，较2023年增长0.82倍[6] - 2026年三全食品速动比率预计为1.48，较2023年增长0.64倍[6]