业绩总结 - 格力电器2023年实现营收2050亿元，归母净利润290亿元，2024年一季度实现营收366亿元，归母净利润47亿元，业绩超出市场预期[1] - 23年空调收入达到历史顶峰，空调收入占比74%，空调销量增长2%，价格贡献高于销量贡献，其他业务收入下滑18%[2] - 23年归母净利率接近历史高点，毛利率提升主要原因包括空调产品提价、原材料价格下行、其他业务收入占比下降、外销产品结构提升[3] - 格力电器2026年预计营业收入将达到2540.4亿元，净利润预计为366.23亿元[8] - 格力电器2026年预计每股收益为6.47元，ROE为22.4%[8] - 格力电器2026年预计每股销售收入为45.11元，资产负债率为61%[8] - 格力电器2026年预计PE为7，PB为1.5[8] - 格力电器2026年预计股息率为9.3%[8] 评级及声明 - 格力电器被评级为"买入"，未来6-12个月的投资收益率预计将领先市场基准指数15%以上[9] - 分析报告指出，各种估值方法及模型都有局限性，不保证所涉证券能够在估值价格交易[10] - 分析师声明报告基于勤勉的职业态度和专业审慎的研究方法，独立客观地出具报告，并对内容和观点负责[11] - 法律主体声明报告由光大证券股份有限公司制作，具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格[12] - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[13] - 光大证券股份有限公司是中国光大集团股份公司的核心金融服务平台之一[13] - 光大证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务[13]