业绩总结 - 比亚迪股份2024年Q1毛利率保持高位，约为21.9%[1] - 公司新能源车销量在2024年Q1录得62.6万辆，同比增长13.4%[1] - 公司销售费用、研发费用持续增长，分别为68亿元和106亿元[2] - 公司汽车销量在2024年3、4月份重回高速增长轨道，同比增速分别为46.1%和49%[4] - 公司新能源乘用车销量在2024年4月份为31.2万辆，同比增长49%[5] - 公司累计汽车销量在2024年1-4月份约为94万辆，同比增长23.2%[6] - 公司2024年Q2汽车总销量有望继续保持高速增长，预计收入将达到7100亿元以上规模[6] 业绩展望 - 比亚迪股份2024年预测业绩PE约16倍，估值仍处于相对低位，维持买入评级[7] - 比亚迪股份2015-2024汽车销量呈现逐年增长趋势[38] - 比亚迪股份2018年以来新能源车月度销量增速较高[38] - 比亚迪股份2022年以来海外销量呈现稳步增长态势[39] - 比亚迪股份2024年预计营业收入为711,334百万元，较2020年增长352.7%[40] - 每股净资产预计2024年达到59.63人民币元，较2020年增长192.7%[40] - 每股收益2024年预计为12.58人民币元，较2020年增长755.1%[40] - 毛利率2024年预计为20.0%，较2020年增长3.6个百分点[40] 风险提示 - 风险提示包括汽车销量增长不及预期、车市价格战白热化、海外市场拓展不顺利[8]