业绩展望 - 公司预计2024-2026年收入分别为1.19、5.78、12.72亿元[5] - 公司2024年4月30日收盘价为33.95港元，总市值为94.97亿港元[6] - 公司预计康诺亚2024-2026年收入分别为1.19、5.78、12.72亿元[45] 产品研发 - CM310各项临床稳步推进，特应性皮炎有望今年国内获批上市，市场空间广阔[2] - CM310治疗成人中重度特应性皮炎有望今年获批上市，产品具备国产先发优势[9] - CMG901（CLDN 18.2 ADC）全球临床试验进展积极，相关里程碑收入预计计入今年收入[4] 公司战略 - 公司核心管线即将获批，后续在研管线进展积极，给予公司“买入”评级[7] - 公司在成都、上海、北京建立了研发及临床中心，推进核心产品CM310的研发进度[15] - 公司计划于2024年底前组建约200人规模的商业化团队，优先覆盖皮肤科、鼻科两大科室[18] 风险提示 - 临床研发失败风险、竞争格局恶化风险、销售不及预期风险等为核心风险提示[10] - 公司存在临床研发失败、竞争格局恶化、销售不及预期、行业政策风险等风险提示[49]