报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司持续优化产品结构,坚持精品开发,提升产品性能,打造极致爆款单品,持续提升水星特色产品的核心竞争力 [2] - 公司渠道持续升级,改善门店经营效率,促进线上线下融合,线上渠道覆盖货架电商和全域兴趣电商,紧抓电商增长趋势 [2] - 公司预计24-26年收入分别为47、52、58亿,归母净利分别为4.3、5.0、5.5亿,EPS分别为1.6、1.9、2.1元/股,对应PE分别为11、10、9x [3] 公司投资评级 1) 报告公司投资评级为"买入"(维持评级) [1] 报告的核心观点 1) 公司持续优化产品结构,坚持精品开发,提升产品性能,打造极致爆款单品,持续提升水星特色产品的核心竞争力 [2] 2) 公司渠道持续升级,改善门店经营效率,促进线上线下融合,线上渠道覆盖货架电商和全域兴趣电商,紧抓电商增长趋势 [2] 3) 公司预计24-26年收入分别为47、52、58亿,归母净利分别为4.3、5.0、5.5亿,EPS分别为1.6、1.9、2.1元/股,对应PE分别为11、10、9x [3]