报告公司投资评级 - 投资评级为“买入”（维持）[7] 报告的核心观点 - 厦门国贸（600755.SH）的供应链管理业务和健康科技业务表现良好，尽管面临宏观经济挑战，但公司通过优化产品结构和拓展高附加值品类，以及积极培育健康科技业务，显示出较强的市场适应能力和成长潜力。此外，公司提高了分红比例，显示出对股东回报的重视[4][5][6] 根据相关目录分别进行总结 基本状况 - 2023年，厦门国贸实现营业收入4682.47亿元，同比下降10.29%；归母净利润19.15亿元，同比下降46.72%；经营活动产生的现金流量净额为32.06亿元，同比增长775.98%；基本每股收益为0.64元，同比下降54.29%；加权平均净资产收益率为6.65%，同比减少8.72个百分点[1] 股价与行业-市场走势对比 - 2023年，公司供应链管理业务实现营业收入4652.95亿元，同比下降7.93%；实现海外营业收入656.00亿元，实现进出口总额171.64亿美元；“一带一路”沿线贸易规模超1000亿元，同比增长约8%；和RCEP国家贸易规模超970亿元，同比增长约4%。供应链管理业务的毛利率为1.31%，同比增加0.04个百分点；综合毛利率升至1.47%[4] 盈利预测、估值及投资评级 - 预计公司2024-2026年实现归母净利润分别为22.11、25.03、28.82亿元，每股收益分别为1.00、1.14、1.31元，当前股价7.38元，对应PE分别为7.4X/6.5X/5.6X，维持“买入”评级[7]