业绩总结 - 公司23年实现营业总收入1261.79亿元，同比增长2.44%[1] - 公司23年毛利率为32.80%，同比+0.29pcts[3] - 公司24Q1实现营业总收入325.77亿元，同比减少2.58%[2] - 公司24Q1毛利率为36.02%，同比+2.02ptcs[4] - 公司盈利预测：2024-2026年营业收入分别为1305.73/1363.84/1429.52亿元，同比增长3.5%/4.5%/4.8%[7] - 公司2024年营业收入预测为130573亿元，同比增长3.5%[9] 用户数据 - 公司23年液体乳/奶粉及奶制品/冷饮收入分别为855.40/201.09/76.76亿元，同比+0.7/-3.4/+5.1%[2] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到142952百万元，较2022年增长了16.0%[10] - 公司2026年预计营业利润率为6.9%，较2023年增长了3.7个百分点[10] - 公司2026年预计净利率为9.6%，较2022年增长了1.9个百分点[10] - 公司2026年预计ROE为15.5%，较2022年下降了1.7个百分点[10] - 公司2026年预计ROIC为10.1%，较2022年下降了1.4个百分点[10] 风险提示 - 风险提示包括食品安全问题、行业竞争加剧、成本超预期上升、行业需求下滑等[8] 公司信息 - 公司具备证券投资咨询业务资格[16] - 公司不保证信息的准确性和完整性，投资需谨慎[16] - 公司可能持有或交易报告中提到的上市公司发行的证券[16] - 公司对报告保留一切权利，未经授权不得复制或再次分发[16] - 公司提醒客户不得私自提供或转发公司证券研究报告[16] - 公司提醒客户遵守廉洁从业规定[16] - 公司地址分别位于上海、深圳、太原和北京[17] - 公司网址为http://www.i618.com.cn[17] - 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明[17]