业绩总结 - 公司24Q1业绩符合预期，实现营收1065亿元同比增长10.2%[2] - 公司24Q1归母净利润为90亿元，同比增长11.9%[2] - 公司24Q1毛利率同比提升3.25个百分点，销售费用率同比提升1.24个百分点[2] - 公司24Q1实现营收1065亿元，同比增长10.2%[5] - 公司24Q1毛利率为27.58%，同比增长3.25pct，净利率为8.49%，同比增长0.06pct[10] - 公司2024Q1年销售费用率为9.98%，管理费用率为3.11%，研发费用率为3.38%，财务费用率为0.52%[11] - 公司2024Q1毛销差为17.34%，同比增长2.04%[12] - 公司2024Q1期末现金+交易性金融资产为979.32亿元，同比增长17.33%[15] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为139.29亿元，同比增长50.22%[17] - 公司24-26年归母净利润预测分别为370.2/398.8/432.6亿元，对应EPS分别为5.31元、5.72元、6.20元，同比增长10%/8%/8%[18] - 美的集团2023A的PE为14.2，2024E的PE为13.1，2025E的PE为12.2[19] 业务拓展 - 公司24Q1海外自有品牌业务发展投入30亿元，海外电商零售额同比增长约60%[2] - 公司24Q1出口业务增速回升，C端业务收入同比增长11%[2] - C端智能家居业务收入同比增长11%，B端商业及工业解决方案收入同比增长9%[6] 财务状况 - 公司递延所得税资产截至2024Q1期末为135.8亿元，其他流动负债为784.4亿元，同比分别增长6%、10%[16] - 公司2024Q1利息收入大幅减少，其他非经损益相较同期减少3.5亿元[14] - 公司2024Q1销售费用率提升主要来自海外渠道建设，毛利率提升主要来自结构升级和人民币汇率对海外业务的正向贡献[11][12][14]