业绩总结 - 公司2024年第一季度收入增长23%，毛利率环比提升至5.9%[1] - 公司第一季度资产处置收益占收入比重为6.1%，归母净利润下降4.5%至0.8亿元[1] - 公司经营情况健康，库存改善，现金流充足，实现经营活动现金流净额2.8亿元[1] - 公司报表存货同比减少16%，存货周转天数同比下降135天至244天[1] - 公司2024年营业收入预计同比增长12.0%，净利润预计同比增长0.6%[2] - 公司2024年市盈率预计为16.3，市净率预计为0.84[2] - 公司2024年可比公司估值表中，百隆东方的市盈率和市净率分别为17.0和0.87[4] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润同比增长1%/49%/10%，每股净资产分别为6.6、6.7、6.9元[2] - 公司第一季度毛利率环比提升符合预期，预计第二季度开始毛利率有望得到较明显改善[2] - 公司2024年目标价为6.2-6.8元，对应0.95-1.0x PB，维持“买入”评级[2] - 2026年预计营业收入将达到9086百万元，较2022年增长30%[6] - 2026年预计每股净资产为6.9元[6] - ROE预计在2026年达到8%[6] - 2026年预计现金净变动为310百万元[6] - 2026年预计企业自由现金流为712百万元[6] - 2026年预计权益自由现金流为580百万元[6] - 2026年预计P/E为9.9[6] - 2026年预计P/B为0.8[6] - 2026年预计EV/EBITDA为11.8[6]