业绩总结 - 公司发布2023年报，营业收入70.56亿，同比下降5.1%，归母净利润7.49亿，同比下降6.6%[1] - 2024年一季报显示公司实现营业收入22.54亿，同比下降5.0%，归母净利润2.3亿，同比下降17.8%[2] - 公司预计2024-26年归母净利润分别为7.6亿、8.2亿、8.9亿，维持增持评级[3] - 公司2025年预计营业总收入为7,907百万元，2026年预计达到8,364百万元[10] - 每股收益预计2026年将达到1.01元[10] 产品和市场 - 23年速冻米面收入58.3亿，同比下降9.5%，创新类面米制品收入同比增长3.9%[4] - 公司计划继续采取老产品老渠道盈利能力提升、新品新渠道收入上规模的策略[5] - 新品销售和餐饮渠道拓展超预期可能成为股价表现的催化剂[9] 财务数据 - 公司毛利率在23年为25.8%，同比下降2.2pct，归母净利率为10.6%[7] - 24Q1公司毛利率为26.6%，同比下降1.7pct，归母净利率为10.2%[8] 风险提示 - 下游需求不及预期、原材料价格上涨、食品安全风险是核心假设风险[9] 投资评级 - 公司承诺独立、客观地出具报告内容和观点，并对其负责[11] - 公司隶属于申万宏源证券有限公司，可能持有或交易报告提到的投资标的[12] - 公司使用相对评级体系，投资者应综合考虑个人情况做出买入或卖出决定[15]