业绩总结 - 公司2023年实现营业总收入3.59亿元，同比增长5.54%[1] - 公司2024年一季度实现营收0.49亿元，同比增长36.35%[2] - 公司23年密码整机/系统/板卡收入分别为1.30亿元、1.08亿元、0.56亿元，同比增长分别为1.56%、-24.78%、21.05%[2] - 公司23年毛利率为73.20%，同比下降2.27pcts；销售/管理/研发费用率分别为25.72%、11.02%、27.43%，同比增长分别为+9.84pcts、+3.15pcts、+7.35pcts[2] - 公司2023年密码芯片收入为0.15亿元，同比增长128.39%[2] 未来展望 - 公司预计2024年-2026年的营业收入分别为4.42亿元、5.61亿元、6.91亿元，归母净利润分别为0.85亿元、1.19亿元、1.52亿元[3] - 公司2026年预计营业收入将达到691.0百万元，较2022年增长约103.2%[5] - 公司2026年预计净利润率将达到22.1%，较2022年增长约10.5%[5] - 公司2026年预计ROE将达到7.2%，较2022年增长约76.6%[5] - 公司2026年预计P/S比率将为5.64，较2022年下降约50.8%[5] - 公司2026年预计EV/EBITDA比率将为16.86，较2022年下降约49.6%[5] 评级 - 买入评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%及以上[6] - 增持评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数5%至15%[6] - 中性评级表示未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-5%至5%[6]