业绩总结 - 公司2023年全年实现营收64.42亿元，归母净利润0.72亿元，扣非归母净利润-0.97亿元，盈利逐步改善[1] - 公司2024年一季度收入7.05亿元，归母净利润-4.80亿元，扣非归母净利润-5.24亿元，受宏观经济影响收入下滑[1] 市场趋势 - 公司签下中国网络安全出海最大一单，为海外某国建设网安指挥系统，金额近3亿元人民币[2] - 公司企业级客户收入增速超17%，大客户和续费率表现优异，企业级市场稳健增长[3] 未来展望 - 公司2024-2026年预计归母净利润为1.82/3.34/6.14亿元，维持“买入”评级[4] - 公司2022-2026年营业收入和净利润预测逐年增长，市盈率逐年下降[5] 新产品和新技术研发 - 公司核心业务包括网络安全产品、网络安全服务、硬件及其他业务，AI安全产品有望成为新的增长点[11] - 公司网络安全服务有望效率提升，市场预期将恢复增长[12] 市场扩张和并购 - 公司销售回款与毛利成为重点考核指标，经营性现金流净额显著提升[7] 其他新策略 - 公司预计未来3年营收增速约为6%、5%、5%，毛利率保持稳定[14] - 维持“买入”评级，预计2024-2026年归母净利润为1.82/3.34/6.14亿元，对应当前PE为116/63/35倍[14]