业绩总结 - 万兴科技2023年实现营业收入14.81亿元，同比增长25.49%[1] - 万兴科技2023年实现归母净利润8620.57万元，同比增长113.2%[1] - 万兴科技2023年视频创意类业务收入为9.61亿元，同比增长28.91%[1] - 万兴科技2023年整体毛利率为94.77%，销售/管理/研发费用率分别为48.81%/11.16%/27.18%[1] 2024年展望 - 万兴科技2024年目标价为118.43元，相当于2024年的9倍动态市销率[3] - 万兴科技2024年预计营业收入为18.16亿元，归母净利润为1.19亿元[3] - 万兴科技2024年PS估值，维持买入-A的投资评级[3] 2022-2026年预测 - 万兴科技2022-2026年净利润率逐年增长，2026年达到8.0%[4] - 万兴科技2022-2026年净资产收益率逐年增长，2026年达到12.0%[4] - 2026年营业收入预计达到2559.6百万元，增长率为16.4%[5] - 2026年净利润预计达到204.7百万元，净利润率为8.0%[5] - 2026年ROE预计为12.0%，ROA预计为8.2%[5] - 2026年PE为61.90，PB为7.00[5] - 2026年EV/EBITDA为39.75，P/S为4.95[5] 投资评级 - 买入评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%及以上[6] - 中性评级表示未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-5%至5%[6] - 风险评级A表示未来6个月的投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动[6]