公司业绩 - 公司23年实现营收409.24亿元，同比增长21.54%[1] - 公司23年业务量达到175.07亿票，同比增长35.23%[1] - 公司24Q1实现营收101.31亿元，同比增长15.87%[1] - 公司24Q1业务量达到45.87亿票，同比增长36.56%[1] - 公司2024年预计营业收入为48042百万元[3] 公司盈利 - 公司23年归母净利润3.41亿元，同比增长18.41%[1] - 公司24Q1归母净利润1.90亿元，同比增长43.20%[1] - 公司2024年归母净利润为812百万元[3] - 公司23年单票毛利为0.10元，同比下降0.02元[21] 公司展望 - 公司预计24-26年EPS分别为0.53、0.62、0.70元/股[2] - 公司2023-2026年净利润和PE估值水平逐年增长[31] - 公司2023-2025年盈利预测表显示快递业务收入和毛利率逐年增长[30] - 公司2023-2026年快递业务毛利率分别为5%/5%/5%[27] 公司运营模式 - 公司主要提供中低端快递产品，采用加盟制运营模式[6] - 加盟制模式收入来源包括面单收入、中转费和派送费[9] - 加盟制适用于价格敏感度高、时效敏感度低的市场[12] 公司风险 - 公司面临的风险包括行业需求增长不及预期、行业价格竞争恶化、加盟网络运营不稳定[32][33][34] - 公司面临的风险还包括政策影响不确定性以及宏观环境承压[35][36]