公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级,目标价11.03元 [8] 报告的核心观点 - 公司加码研究业务,以投行为牵引、研究为驱动推进各项业务协同增效 [1] - 投资策略稳健,取得较高投资收益,2023年自营业务低基数下大幅回升助推业绩提升 [1] - 财富管理品牌全面升级,客户结构进一步优化 [3][4] - 投行业务坚持股债并举,深化与各业务体系的协同 [5] - 资管规模下降,但结构融资业务具有先发优势 [6][7] - 自营业务提振整体业绩,固收和权益投资均表现良好 [7] 财务数据总结 - 2023年公司实现营业收入67.3亿元,同比+17.4%;归母净利润17.2亿元,同比+43.4% [2] - 2024年一季度公司实现营业收入14.8亿元,同比-24.0%;归母净利润3.7亿元,同比-38.6% [2] - 预计2024-2026年EPS分别为0.45/0.47/0.50元,BVPS分别为9.19/9.62/10.07元 [8]