业绩总结 - 公司2023年实现营业收入331.26亿元，同比增长10.04%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入162.55亿元，同比增长8.03%[1] - 公司2023年中高档酒/普通酒分别实现营收285.39亿元和39.50亿元，同比增长8.82%和20.70%[2] - 公司2023年毛利率为75.25%，同比增长0.65%[3] - 公司2023年销售收现/经营性现金流净额同比增长12.84%/68.06%[4] 股息政策 - 公司2023年拟每10股派发46.60元股息（含税），分红率占归母净利润比重由60%提升至70%[2] 未来展望 - 公司力争2024年营业收入同比增长5%-10%，坚持“稳中求进、以进促稳”的发展基调[6] - 公司预计2024-2026年营业收入分别为352.46/381.89/415.31亿元，归母净利润分别为106.95/116.10/126.29亿元，维持“买入”评级[7] 风险提示 - 公司风险提示包括消费复苏受抑制、市场竞争加剧、经济波动导致白酒价格下滑、产品升级节奏不及预期、食品安全风险[8] 估值指标 - 公司2023年P/E分别为16.53，2024E为13.39，2025E为12.34，2026E为11.34，P/B分别为3.19，2.56，2.38，2.20，P/S分别为5.00，4.06，3.75，3.45，EV/EBITDA分别为10.75，8.13，7.47，6.84[9] 股票信息 - 证券代码为002304，股价为95.07，投资评级为买入，日期为2024/04/30[10]