业绩总结 - 公司2024年一季度实现营业收入2749.5亿元，同比增长0.5%[1] - 公司归母净利润为60.3亿元，同比增长2.0%[1] - 公司24Q1综合毛利率为7.79%，同比增长0.02个百分点[1] - 公司24Q1归母净利率为2.19%，同比增长0.03个百分点[1] - 公司24Q1经营活动净现金流为-465.9亿元，同比多流出73.8亿元[1] - 公司24Q1资产负债率为75.6%，同比增长0.1个百分点[1] - 公司24Q1新签订单额为5506.9亿元，同比增长1.5%[1] - 公司24Q1绿色环保业务订单规模快速增长，设计咨询业务受市场影响[1] - 公司调整2024-2025年归母净利润预测至274.0/310.7亿元，新增2026年预测为342.5亿元[1] - 公司维持“买入”评级，风险提示包括基建投资增速不及预期、海外业务不及预期等[1] 未来展望 - 2026年中国铁建预计营业总收入将达到1300.18亿元，较2023年增长14.3%[2] - 2026年每股净资产预计将达到24.32元[2] - 2026年ROE-摊薄率预计为8.79%[2] - 2026年资产负债率预计为72.56%[2] - 2026年P/E（现价&最新股本摊薄）预计为3.36[2] - 2026年P/B（现价）预计为0.35[2] 投资评级 - 东吴证券对公司投资评级为买入，预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在15%以上[5] - 东吴证券对行业投资评级为增持，预期未来6个月内，行业指数相对强于基准5%以上[6]