2023年报及24Q1季报点评:行业底部的韧性比黄金珍贵
通威股份(600438) 国盛证券·2024-05-04 18:05
业绩总结 - 公司2023年实现营收1391.04亿元,同比下降2.33%[1] - 2024Q1实现营收195.70亿元,同比下降41.13%[1] - 公司多晶硅业务和电池组件业务受光伏产业链价格下降影响,营收利润双承压,但凭借效率成本优势维持领先地位[1] - 2024年预计营业收入将下降至124930百万元,同比下降10.2%[2] - 2024年预计净利润为2894百万元,同比下降81.9%[2] 未来展望 - 2024年预计每股收益为0.55元,较上一年大幅下降[2] - 2024年预计ROE为4.0%,较上一年大幅下降[2] - 2024年预计EBITDA为9891百万元,同比下降77.1%[2] - 2024年预计P/E比率为39.7,较上一年大幅增加[2] - 2024年预计P/B比率为1.7,与上一年持平[2] - 2024年预计EV/EBITDA为13.9,较上一年增加[2] - 2024年预计资产负债率为58.0%,较上一年略有增加[2] - 2024年预计净负债比率为50.6%,较上一年大幅增加[2] 评级标准 - 评级标准为报告发布日后的6个月内公司股价相对同期基准指数的相对市场表现[7] - A股市场以沪深300指数为基准,新三板市场以三板成指或三板做市指数为基准,香港市场以摩根士丹利中国指数为基准,美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准[7] - 买入评级表示相对同期基准指数涨幅在15%以上,增持评级表示相对同期基准指数涨幅在5%15%之间,持有评级表示相对同期基准指数涨幅在-5%+5%之间,减持评级表示相对同期基准指数跌幅在5%以上[7]