投资评级 - 买入 [1][2][3] 核心观点 - 2023年公司实现收入124.6亿元，YOY+18.25%；实现归母净利润15.59亿元，YOY+27.75%；实现扣非归母净利润14.21亿元，YOY+21.63%。2024年Q1实现收入26.58亿元，YOY+22.36%，实现归母净利润3.63亿元，YOY+66.32%，实现扣非归母净利润3.41亿元，YOY+86.96% [1][3] - 2023年公司订单目标为158亿元（不含税），实际新增订单165.13亿元（不含税），超额完成目标。公司公布2024年经营目标：收入目标为150亿元，YOY+20%；订单目标为206亿元，YOY+25% [1] - 公司海外市场2023年新增订单40.1亿元，同比增长34%，海外收入为21.58亿元，YOY+15.71%，海外毛利率为38.55%，YOY+13.05pct [2] - 公司积极开发新产品与布局新业务，如2023年完成对烯晶碳能的收购，但超级电容业务收入未达到预期，计提相关商誉减值。储能方面，陆续发布场站级储能系统产品等 [2] - 预计公司2024 - 2026年营收分别是154、185、217亿元，同比增长23.6%、20.2%、17.4%；归母净利润分别是21.2、26.1、31亿元，同比增长35.6%、23.4%、18.4% [2][3]